-มุมมองของแขก-
ผู่ซิน: นักวิจัยฝ่ายวิจัยและการลงทุนคนผิวดำของมูลนิธิจีนหนิงโปกรุ๊ป
เศษเหล็กอยู่ในสภาพแวดล้อมอุปสงค์และอุปทานที่อ่อนแอ ลอจิกถูกปลอมแปลงตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม หลังจากสมดุลสมดุลของเหล็กดิบ จำเป็นต้องลดเหล็กดิบเพื่อแก้ไขข้อขัดแย้ง เศษเหล็กเป็นวิธีแรกในการปรับความดันเหล็กดิบ ตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงปัจจุบัน ปริมาณการใช้เศษเหล็กขนาดลำกล้อง Fubao 255 ในแต่ละวันลดลงจาก 560,000 เหลือมากกว่า 460,000 ซึ่งลดลงเกือบ 100,000 ดอลลาร์ โดยทั่วไปจะย่อยความดันเหล็กดิบ จากนั้นเมื่อความต้องการยังคงลดลง อุปทานก็ยังมีอย่างต่อเนื่อง ระงับ, จากข้อมูล, ฐานข้อมูลยังคงลอยอยู่ในระดับต่ำ, แสดงให้เห็นว่าไม่มีการเก็งกำไรในอุตสาหกรรมอีกต่อไป, รวมถึงความรวดเร็วในการเข้าและออกจากไซต์เนื่องจากความสามารถในการประมวลผลส่วนเกิน, กำไรการประมวลผลที่อ่อนแอเพียงอย่างเดียวเพื่อทำหน้าที่เป็น เบาะนิรภัย เสียเงินง่าย ๆ ด้วยการก้าวผิดจังหวะ
ในด้านอุปทาน การตัดสินเชิงคุณภาพ ยอดรวมของสินค้าในช่วงครึ่งหลังของปีไม่สามารถกลับสู่ระดับของช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วได้ การมาถึงโดยเฉลี่ยในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 450,000 คน และอุปทานในช่วงครึ่งหลังของปีอยู่ที่ -6% -10% เมื่อเทียบเป็นรายปี เหตุผล ตามลำกล้อง fubao 255 ครึ่งแรกของอุปทานคือ + 6 ความแตกต่างในเดือนพฤษภาคม เมื่อเดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว Shagang สูงลดลง 300 อุปทานถูกขัดจังหวะโดยทั่วไป และเดือนพฤษภาคมปีนี้เป็นการมาถึงที่ดีที่สุดของเดือน ได้มีการขึ้นราคาเพื่อซ่อมแซมอุปทาน ที่จริงแล้วการมาของครึ่งปีแรกของเดือนพฤษภาคมนั้นโดยพื้นฐานแล้วจะคงที่ทุกปี แต่การมาเฉลี่ยในครึ่งหลังของ 23 คือ 490,000 แต่ตามราคาปัจจุบันรับประกันได้เพียงระดับ 42-45 เท่านั้น ฉันคิดว่าอุปทานจะเพิ่มขึ้นปีต่อปี เว้นแต่ว่าเราจะสามารถทำให้โรงงานเหล็กมีกำไรสูงอย่างยั่งยืนเพื่อกระตุ้นอุปทานตามราคา
ในระยะสั้น ประมาณการอุปทานจะยังคงอยู่ในสัปดาห์เฉลี่ย 42 ในระดับหนึ่ง แน่นอนว่าการมาถึงของสินค้าจะเป็นไปตามจังหวะการกำหนดราคาของโรงงานเหล็ก มีการแกว่งของชีพจรเหมือนสัปดาห์นี้เพราะจู่ๆ shagang ก็เพิ่มขึ้นในวันศุกร์ จะนำไปทางทิศตะวันออก ความเข้มข้นของไซต์ในจีน แต่หลังจาก shagang รอบนี้เพิ่มขึ้นจริง ๆ ตามมาก่อนที่ shagang โรงถลุงเหล็กหลายแห่งที่มีดอกกุหลาบ โรงงานเหล็กส่วนใหญ่จะไม่ปฏิบัติตาม เป็นของเสริม จากนั้นไซต์จะรวบรวมราคาขนสัตว์จริง ๆ แล้วขั้นพื้นฐานไม่ได้เคลื่อนไหว ซึ่งรอบนี้ ราคาก็ไม่นานเกินควรระมัดระวังมากขึ้น นอกจากนี้ภาคเหนือทั้งสองวันนี้มีเมฆครึ้มตกเล็กน้อย สิ่งนี้อาจต้องเน้นเพราะเตาหลอมทางเหนือเมื่อเร็ว ๆ นี้การบริโภครายวันเล็กน้อยตามการมาถึงของสินค้าในการปรับรักษาพื้นฐานที่จะเพิ่มมากกว่าแล้วการมาถึงของสินค้าอเนกประสงค์มากขึ้นน้อยลง แต่ตอนนี้ จากสถานะการกำหนดราคาที่โรงงานเหล็กซื้อจะอ่อนแอเล็กน้อยเพราะเมื่อก่อนไม่ได้เติมอย่างไร สินค้าคงคลังต่ำมาก ตอนนี้ยังคงเป็นผู้นำ แต่ไซต์ลงจริง ๆ แล้วไม่กลัวว่าจะมีสินค้ากี่ชิ้น ตอนนี้ราคา สินค้าทางใต้ พื้นฐานสามารถคุ้มทุน เสียเงิน ชุดอาจเข้าโรงงานได้อย่างรวดเร็ว แต่ปริมาณของสินค้า ดังนั้นราคารวมจึงไม่กระตุ้นปริมาณมากเกินไป การกำหนดราคาเหล็กภาคเหนือส่วนใหญ่อ้างอิงราคาบิลเล็ตและดิสก์ ราคาบิลเล็ตลงดิสก์ที่อ่อนแอลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ภาคเหนือยังคงตกหยินจะกระจายผลกำไรการค้า และเนื่องจากการมาถึงของสินค้าทำให้โรงงานเหล็กส่งกลับลดลงเพื่อเพิ่มปริมาณ
ด้านอุปสงค์ กระบวนการที่ยาวนานของสองจุด: หนึ่งคือการสั่งซื้อของตัวเองไม่ได้เปลี่ยนแปลง ส่วนใหญ่เป็นการสั่งซื้อจานถ้าไม่มีปัญหา ไม่จำเป็นต้องใช้ความคิดริเริ่มเพื่อลดการบริโภครายวันอีกต่อไป ประการที่สองคือการมาถึงของสินค้าซึ่งอาจนำไปสู่การบริโภครายวันเนื่องจากสินค้าน้อยลง ถึงตอนนี้สิ่งนี้อาจจะเกิดขึ้น
ในกระบวนการสั้นๆ การลดการผลิตเสร็จสิ้นแล้วสองรอบ รอบหนึ่งลดลงในจีนตะวันตกเฉียงใต้ จีนตอนใต้ + ฝูเจี้ยนลดลง จากนั้นเราจะเห็นจีนตะวันออกเป็นหลัก ปัญหาหลักในจีนตะวันออกคือแม้ว่าหุบเขาธัญพืชจะสูญเสียเงิน แต่บิลเล็ตก็ยังสามารถแห้งได้ แต่การมาถึงของเตาไฟฟ้าหลังจากการเพิ่มขึ้นของ Shagang จะได้รับผลกระทบอย่างแน่นอน ราคาของวัสดุเตาไฟฟ้า Shagang มีข้อดีมากกว่าเตาไฟฟ้าประมาณ 20 ข้อ หลังจากที่ความสนใจจะส่งผลต่อการมาถึงของสินค้าแล้วจึงกระตุ้นให้เกิดการดำเนินการรับน้ำหนักเหล็ก
อย่างไรก็ตาม เตาไฟฟ้ามีข้อดีคือมีความสามารถในการควบคุมตนเองได้ดี หลังจากการบำรุงรักษาเตาไฟฟ้าทางตอนใต้ของจีนรอบนี้ ความจริงแล้ว สภาพคล่องของด้ายในจีนตอนใต้เริ่มดีขึ้น ผลกำไรของโรงงานเหล็กก็ดีขึ้นเช่นกัน และในไม่ช้า กวางตุ้งก็เปิดเตาไฟฟ้า ดังนั้นการบริโภคเตาไฟฟ้าในแต่ละวันยังคงลดลง ฉันคิดว่ามันยากกว่า ด้วยวิธีนี้ ในความเป็นจริง หลังจากที่การบริโภครายวันลดลงจนถึงสถานะนี้ ก็มีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพ หรือการลดลงได้ชะลอตัวลงอย่างมาก
In conclusion, the current supply is fragile, the price down easy to play to supply reduction, because the middle link of scrap base inventory is dry, so fell more easy to become infinite decline, scrap in 2400-2450 this position support, demand day to the position of the position of the length process in the state of material no further deterioration, downward space is not much, the variable is the back will not because of the arrival of less reversed transmission steel mills reduce daily consumption. Overall look in the short term scrap supply and demand are not too used back. The current market is relatively boring.
Shi Lei: หัวหน้าห่วงโซ่อุตสาหกรรมพลาสติก Longzhong
สวัสดีตอนเย็นทุกคน. ฉันชื่อ Shi Lei และฉันโชคดีมากที่ได้กลับมาที่โต๊ะ Feisi Super Round อีกครั้ง คืนนี้ ฉันอยากจะใช้โอกาสนี้ในการแบ่งปันกับคุณเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในตลาด PVC และมุมมองส่วนตัวบางประการ
ในครึ่งปีที่ผ่านมา เราจะเห็นค่าเฉลี่ยไตรมาสพีวีซีในประเทศไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 127 หยวน / ตันใน 5782 หยวน / ตัน จากข้อมูล การผลิตพีวีซีไตรมาสที่ 2 ไตรมาสที่ 1 ลดลง 2.87% ใน 5.75 ล้านตัน การใช้กำลังการผลิตไตรมาสที่ 2 ไตรมาสลดลง 2.63% ใน 77.32% การนำเข้าในประเทศ 1,2 ไตรมาสคาดว่าแบน อุปทานรวมลดลงเล็กน้อย 2.87 จุด
In terms of demand, from the perspective of export data, it is estimated that the export in the second quarter increased by more than 2.57% from the first quarter by more than 640,000 tons, and the domestic theoretical consumption in the second quarter increased by 9.2% from the first quarter by 5.28 million tons, although the impact of the Spring Festival holiday in the first quarter.
อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของอุปสงค์และอุปทาน อุปทานในไตรมาสที่สองมีความรัดกุมเมื่อเทียบกับไตรมาสแรก ในขณะที่ความต้องการรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสแรก อุปสงค์และอุปทานในตลาดภายในประเทศมีการดำเนินงานดีขึ้นในไตรมาสที่สอง ซึ่งส่งผลให้การมุ่งเน้นด้านราคาเพิ่มขึ้น
However, from the perspective of domestic inventory changes, the market social inventory maintained the growth trend at the end of the second quarter and the first quarter. Balance the impact of the inventory growth, the actual consumption in the second quarter and the first quarter was about 1.19%, and the consumption performance increased slowly. Growth in the second quarter was slightly lower than the above figures.
ในช่วงต้นครึ่งหลังของปี หากมีการรับรู้กำลังการผลิตใหม่อย่างต่อเนื่อง ภายในสิ้นปีนี้ กำลังการผลิตพีวีซีในประเทศจะเพิ่มขึ้นเป็น 28.16 ล้านตัน และกำลังการผลิตพีวีซีจะได้รับการปรับปรุงเพิ่มเติม คาดว่าการผลิตพีวีซีในประเทศจะสูงถึง 23.83 ล้านตันในปี 2567 จากมุมมองของกระบวนการ กำลังการผลิตใหม่ในช่วงหลังส่วนใหญ่จะเป็นวิธีเอทิลีน และคาดว่าสัดส่วนกำลังการผลิตเอทิลีนจะเพิ่มขึ้นอีก
ในช่วงครึ่งหลังของปี การบำรุงรักษาในช่วงฤดูใบไม้ร่วงเป็นขั้นตอนสำคัญของอุตสาหกรรมพีวีซี ซึ่งจะมีผลกระทบต่อผลผลิตและสินค้าคงคลังเป็นระยะๆ แต่จากเวลาและขนาดของการบำรุงรักษา ความเป็นไปได้ที่จะเกินการบำรุงรักษาที่คาดหวังนั้นไม่ มากและการสูญเสียการบำรุงรักษา PVC ในช่วงครึ่งหลังของปีอาจจะใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมาและจะไม่เพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การผลิตในช่วงครึ่งหลังของปีคาดว่าจะอยู่ที่ 12.16 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 4.27% จากครึ่งปีแรก พีวีซี ผลผลิตต่อปีมีเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง คาดว่าผลผลิตพีวีซีในประเทศจะสูงถึง 23.83 ล้านตันในปี 2567 เพิ่มขึ้น 4.39% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
ด้วยความช่วยเหลือจากความต้องการวัสดุก่อสร้างและท่อส่งพื้นฐานที่แข็งแกร่งในประเทศกำลังพัฒนาทั่วโลก และความได้เปรียบด้านราคาของการส่งออกพีวีซีในประเทศ คาดว่าการส่งออกพีวีซีต่อปีจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 2.4338 ล้านตันต่อปี เพิ่มขึ้นต่อปี 7.07% เศรษฐกิจโลกเข้าสู่วัฏจักรใหม่ ในช่วงปลายของภาวะถดถอยที่เกิดจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ การพัฒนาเศรษฐกิจของจีนยังคงค่อนข้างยืดหยุ่น จีนแสวงหาความก้าวหน้าในการแข่งขันในตลาดที่อยู่อาศัย กำหนดและดำเนินนโยบายชุดต่างๆ ที่เอื้อต่อ อำนวยความสะดวกในการพัฒนาอย่างมั่นคงของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปี 2567 การสิ้นสุดจุดต่ำสุดและการกลับตัวของความเร็วการพัฒนายังทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในความต้องการของอุตสาหกรรมสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับพีวีซี ประมาณการเบื้องต้นคือการบริโภคพีวีซีในประเทศในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 อยู่ที่ 11,039,100 ตัน , เพิ่มขึ้น 9.21% จากช่วงครึ่งปีแรกของปี (ช่วงครึ่งแรกของเทศกาลฤดูใบไม้ผลิส่งผลกระทบต่อความต้องการลดลง 2-3 สัปดาห์), เพิ่มขึ้น 0.62% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ปริมาณการใช้ PVC ในประเทศต่อปีอยู่ที่ 21.1468 ล้านตัน ปี- เติบโตต่อปี 1.70%
โดยรวมแล้วในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 ตลาดพีวีซีในประเทศจะเผชิญกับการเปิดตัวกำลังการผลิตใหม่อย่างรวดเร็ว ความกดดันในการรักษาปริมาณการผลิตให้เติบโต เมื่อเทียบกับสินค้าคงคลังอุตสาหกรรมที่สูงเมื่อเทียบเป็นรายปีและด้านอุปทานอื่น ๆ ความดัน; การกระจายอำนาจของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศเพิ่มเติม อุตสาหกรรมพลังงานใหม่ยังคงเติบโตได้ ดีสำหรับการเติบโตอย่างต่อเนื่องในอุปสงค์ภายในประเทศ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความขัดแย้งทางการค้าทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น อุปสรรคที่เพิ่มขึ้น แรงกดดันในการส่งออกพีวีซีของวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์ ความขัดแย้งระหว่างอุปสงค์และอุปทานมีความโดดเด่นในฤดูร้อนแบบดั้งเดิมและนอกฤดูฤดูหนาวคาดว่าจะโดดเด่น พีวีซีต้นน้ำแคลเซียมคาร์ไบด์และวัตถุดิบเอทิลีนในช่วงครึ่งหลังของราคาที่แข็งแกร่งขึ้น การสนับสนุนด้านล่างของตลาดพีวีซีคาดว่าจะดี การเติบโตของอุปทานในตลาดยังคงสูงกว่าความต้องการในช่วงครึ่งหลังเล็กน้อย ในขณะที่ความต้องการในประเทศยังคงเติบโตช้า สินค้าคงคลังในอุตสาหกรรมสูงเกินกว่าจะตก ยังคงมีแนวโน้มการสะสมโดยรวม ราคาตลาดของตลาดสปอต PVC ในประเทศ ในช่วงครึ่งหลังของปีคาดว่าจะผันผวนในช่วง 5,500-6,100 หยวน / ตัน ช่วงความผันผวนลดลงจากครึ่งปีแรก แต่ราคาเฉลี่ยครึ่งปี จุดศูนย์ถ่วง เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก ของปีเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
In the near term, the market expected that the domestic maintenance scale reached a new high in the year, which is expected to be higher than the intensity of April to May, and the market supply pressure is weakened; July is the slow demand in Asia, more than 20%. Before the implementation of India 11, the export will not get better due to sea freight risk, BIS policy avoidance, and market demand. Supply and demand are both weak, the fluctuation of the export of Asia (Japan, the month of about 10,000 tons, a small amount of external mining, and August maintenance) caused the vinyl chloride supply is expected to tension, the market price rose slightly, but considering the high cost pressure, weakened demand of external ethylene enterprises, ethylene cost is expected to rise slightly, will not continue; the cost performance differences. However, in July, although the supply is good, but the demand is in the off-season, superimposed high inventory is difficult to maintain under, cost fluctuations, the market price to maintain the range fluctuation probability will not change, East China calcium carbide method 5 is expected to see 5600-5800 range.
ในเดือนกรกฎาคม ขอแนะนำให้เน้นไปที่: การประชุม BIS ในอินเดีย ความผันผวนของการขนส่งทางทะเลในภูมิภาคเอเชีย การเปลี่ยนแปลงขนาดการยกเครื่องภายในประเทศ และการเปลี่ยนแปลงในอนาคตในอุปทานไวนิลคลอไรด์
ขอบคุณ!
Ye Yuge: Researcher of Zhejiang Naxuan Private Equity Fund Management Co., LTD
ฉันคิดว่าไตรมาสที่สามและสี่ยังคงเป็นตลาดหมีดำ
จากมุมมองของงบดุล เป็นการยากที่จะจัดหาเหล็กจ่ายต่อไป และในกรณีของการสูญเสียเตาไฟฟ้า การเติบโตของการผลิตเส้นด้ายจะถูกจำกัด ในด้านอุปสงค์ แม้ว่าจะยังไม่เห็นจุดต่ำสุดของอสังหาริมทรัพย์ แต่ตารางเหล็กก็ต้องทดสอบจุดต่ำสุดที่ 230 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะนี้ความคาดหวังที่ดีส่วนใหญ่อยู่ในโครงสร้างพื้นฐานและนโยบายการติดตามผล พื้นฐานของเส้นด้ายเมื่อเร็ว ๆ นี้เริ่มผ่อนคลายโดยเฉพาะทางตอนใต้ของจีนราคาต่ำกว่า 100 หยวน และสเปรดในภูมิภาคอื่นๆ ก็หดตัวลง ในระยะสั้นเราสามารถใส่ใจกับความต้องการซ่อมแซมหลังดอกบ๊วยได้ แต่เบื้องหลังคืออุณหภูมิสูง รวมถึงเตาไฟฟ้าทางตอนใต้ของจีนมีกำไรและจะเปิด วันศุกร์ขอให้โรงงานเตาไฟฟ้าชี้ไปที่จุดสูญเสียประมาณ 50 โรงงานเตาไฟฟ้าขนาดใหญ่ (เตาไฟฟ้าควอนตัม) สูญเสียเล็กน้อยหรือแบน รวมถึงสเปคราคาจีนตอนใต้ก็มากขึ้น ราคาฐาน 18,20-22 ราคา 80 เท่านั้น นอกจากนี้ยังมีค่าชดเชยภาษีหลังมาตรฐานด้วย ดังนั้น ผลผลิตเตาไฟฟ้าน่าจะเพิ่มขึ้น ข่าวดีในภาคใต้จะคงอยู่นานแค่ไหนก็เป็นคำถามเช่นกัน
ดิสก์ล่าสุดให้ราคาสูงกว่าราคาด้ายเหนือที่ดีที่สุดของประเทศ ฉันคิดว่ามันไม่สมเหตุสมผล คลังกระทู้จะเป็นครึ่งหลังของระดับต่ำถึงเป็นกลาง แต่ลองดูจุดต่ำสุดในเดือนเมษายนปีนี้ เมื่อปัจจัยพื้นฐานของวัสดุเองยังแย่ลง ทั้งกำไรเหล็กและเหล็กหลอมในปัจจุบัน ไม่ยอมให้วัตถุดิบแตกต่างไปส่วนแบ่งนั้น ฉันยังไม่สามารถทะลุผ่านจุดต่ำขนาดนั้นได้ ยังอยู่ในช่วงโช้คทั้งเกลียวแต่โครงสร้างพรีเมียม ราคาจานสูงกว่าตัวเหนือ เหมาะกับชอร์ตแมตช์
อุปสงค์และอุปทานของคอยล์ร้อนในช่วงครึ่งปีแรกแสดงให้เห็นทั้งอุปสงค์และอุปทาน จุดสว่างของอุปสงค์ยังคงเป็นการส่งออกเหล็กที่แข็งแกร่ง แม้ว่าการส่งออกในประเทศและต่างประเทศจะอ่อนแอลงในช่วงนี้ แต่ผมคิดว่าความต้องการส่งออกยังค่อนข้างแข็งแกร่ง ประการแรก จากมุมมองของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา ถือเป็นจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 10 ปี ตราบใดที่ธนาคารกลางสหรัฐไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยนของจีนก็เอื้อต่อการเปิดผลกำไรของการส่งออก และเพิ่มผลกำไรของการส่งออกรวมถึงภาษีเมื่อมีการกำกับดูแลการเรียกเก็บเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ประการที่สอง การดำรงอยู่วัตถุประสงค์ของอุปสงค์จากต่างประเทศ ต้นทุนในต่างประเทศสูงขึ้น กระตุ้นให้ระงับเหล็กของตัวเอง ราคานำเข้าเหล็กต่ำ หากการส่งออกเหล็กของจีนถูกขัดจังหวะ ไม่สามารถเพิ่มในประเทศอื่น ๆ ได้ทันเวลาจะทำให้ราคาเหล็กโดยรวมเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังเพิ่มผลกำไรจากการส่งออกรวมทั้งภาษีด้วย นอกจากนี้ยังช่วยลดโอกาสที่การส่งออกจะเลื่อนสูงชันอีกด้วย จากข้อมูลตัวอย่าง ข้อมูลการออกเดินทางของ SMM ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 12.62 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 4.65 ล้านตันเมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเป็นระดับการส่งออกที่สูงที่สุดในรอบไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนพฤษภาคม สำนักงานสถิติ + ข้อมูล SMM เดือนมิถุนายน ยอดส่งออกสะสม 54.49 ล้านตัน ซึ่งยังคงเป็นความต้องการเหล็กที่สำคัญที่สุดในช่วงครึ่งหลังของปี
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากปัจจัยหลายประการ เช่น การกำกับดูแล การส่งออกอาจสะท้อนให้เห็นในรูปแบบของเหล็กแท่งมากกว่าในรูปของไม้ ตามงบดุล การปรับลดลงการส่งออกซ้อนทับเมื่อมาถึงนอกฤดู สินค้าคงคลังคอยล์ร้อนอาจยังคงค่อนข้างสูงในช่วงครึ่งหลังของปี และสภาพคล่องหลังจากการลดลงค่อยๆลดลง ดังนั้นความสูงของหอยทาก 10 ตัวต้องไม่เกิน 05 แต่เมื่อพิจารณาจากรูปแบบการส่งออกแล้วยังไม่มีการเปลี่ยนแปลง รวมถึงด้ายที่ร่วงหล่นก็มองโลกในแง่ร้ายมากกว่า ช่วงเวลาโดยรวมอยู่ระหว่าง 100 ถึง 200
ในน้ำเหล็กนี้ จากมุมมองของสภาพคล่อง โรงงานเหล็กยังคงมีความต้องการ อุปทานแร่เหล็กที่ลดลงต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ โดยทั่วไปสามารถตรงกับความต้องการเหล็กดิบที่ลดลง ดังนั้นแม้ว่าแร่เหล็กจะอ่อนแอกว่าในปีที่แล้วมาก แต่ใน ในช่วงครึ่งหลังของปีในฐานและโครงสร้างเชิงบวกหรือสามารถใช้เป็นวัสดุเปล่ารวมกันได้หลายรายการ เมื่อรวมกับโครงสร้างวัสดุระดับพรีเมี่ยม คุณจึงสามารถใส่ใจกับการบีบอัดกำไรของพื้นผิวดิสก์ได้
Wei Ying: ที่ปรึกษาการลงทุนในอนาคตอุตสาหกรรม ฝ่ายนักวิเคราะห์โลหะเหล็ก
ถ่านไหม้เกรียม:
ถ่านหินในประเทศ:
นโยบายในปีนี้มีผลกระทบอย่างมากต่อการผลิตเหมืองถ่านหินในมณฑลซานซี ตามเวลานโยบาย ลิงก์ "มองย้อนกลับไป" และการยอมรับของขั้นตอนที่สามของงานสนับสนุนการผลิตความปลอดภัยของฉันในมณฑลซานซี เช่นเดียวกับขั้นตอนที่สาม (การกำกับดูแลและการตรวจสอบ และตรวจสอบตนเอง) ของกิจกรรมการแก้ไขพิเศษของ " เหมืองถ่านหิน 3 ซุปเปอร์" และปกปิดการทำงานในมณฑลซานซี เสร็จสมบูรณ์แล้ว ขณะนี้ มณฑลซานซีกำลังดำเนินการระยะที่สองของแผนปฏิบัติการทางการเมืองเพื่อการสอบสวนความปลอดภัยในการทำงานแบบรวมศูนย์ (สิ้นสุดในเดือนสิงหาคม)
หลังจากแก้ไขหลายครั้ง อุบัติเหตุด้านความปลอดภัยในเหมืองถ่านหินในมณฑลซานซีก็ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงครึ่งหลังของปี 2566 และเศรษฐกิจของซานซียังขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมถ่านหินเป็นอย่างสูง การฟื้นตัวของการผลิตเป็นสายหลักของเหมืองถ่านหินในประเทศในช่วงครึ่งหลังของปี
ในสัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของเหมืองตัวอย่าง 523 แห่งของ Steel Union อยู่ที่ 90.03% เพิ่มขึ้น 4.78 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับต้นเดือนพฤษภาคม และการลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีลดลงเหลือ 8.52% อัตราการดำเนินงานของโรงล้างถ่านหิน 110 แห่งของ Steel Union อยู่ที่ 69.83% เพิ่มขึ้นเป็นเวลา 2 สัปดาห์ติดต่อกัน และการลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีลดลงเหลือ 4.5 จุดเปอร์เซ็นต์
ส่วนที่สำคัญที่สุดของครึ่งหลังของปีคือการกลับมาดำเนินการผลิตอีกครั้ง ไม่ว่าจะเพื่อให้มั่นใจว่าเป้าหมายการผลิตอยู่ที่ 1.3 พันล้านตัน (ปีที่แล้วอยู่ที่ 1.378 พันล้านตัน และสำนักงานสถิติอยู่ที่ 1.357 พันล้านตัน) ล่าสุด เหมืองถ่านหินในภูมิภาคชานซีกลับมาดำเนินการผลิตได้ค่อนข้างเร็ว หากเราต้องการปกป้อง 1.3 พันล้านตัน อุปทานถ่านหินโค้กในประเทศในช่วงครึ่งหลังของปีเพิ่มขึ้นตามลำดับเป็นอย่างมาก
ถ่านหินมองโกเลีย: มีแรงกดดันด้านอุปทานสูง ได้รับผลกระทบจากราคาถ่านหินในประเทศที่ตกต่ำและสินค้าคงคลังที่สูงในพื้นที่กำกับดูแลท่าเรือ ทำให้จำนวนยานพาหนะสำหรับพิธีการศุลกากรถ่านหินในมองโกเลียลดลงอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ สัปดาห์นี้ ท่าเรือหลัก 3 แห่งเปิดให้สัญจร 1,840 (-29.72%) ต่อวัน สัปดาห์หน้าท่าเรือหลัก 3 แห่งจะปิดให้บริการ (ตั้งแต่วันที่ 11 ถึง 15 กรกฎาคม) ตามปริมาณพิธีการศุลกากรเฉลี่ยต่อวันในเดือนมิถุนายน การลดพิธีการศุลกากรจะเกิน 1.2 ล้านตัน อย่างไรก็ตาม สินค้าคงคลังของถ่านหินในท่าเรือมีอยู่ในระดับสูง ซึ่งผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงค่อนข้างจำกัด
สัปดาห์นี้โฟกัสคือราคาสมาคมถ่านหินมองโกเลียไตรมาสที่สาม ในไตรมาสที่สาม ราคาถ่านหินโค้กหลักตั้งไว้ที่ 82 ดอลลาร์ ลดลง 14 ดอลลาร์จากไตรมาสที่สอง ตามการคำนวณของสหภาพเหล็ก ราคาหลุมจะถูกแปลงเป็นราคาท่าเรือ ต้นทุนภาษีของถ่านหินดิบในมองโกเลีย 5 อยู่ที่ประมาณ 1,050-1,100 หยวน / ตัน และต้นทุนการรับคลังสินค้าที่แปลงแล้วอยู่ที่ประมาณ 1,300 หยวน / ตัน ปัจจุบันราคาเสนอของท่าเรือถ่านหินดิบมองโกเลีย 5 อยู่ที่ 1,320 หยวน / ตัน และราคารับคลังสินค้าที่แปลงแล้วอยู่ที่ 1,640 หยวน / ตัน
ตัวแปรสำคัญอีกประการหนึ่งในช่วงครึ่งหลังของปีคือการเปลี่ยนแปลงปริมาณพิธีการศุลกากรของท่าเรือ Ceke หลังจากทางรถไฟข้ามพรมแดนจีน-มองโกเลียเสร็จสมบูรณ์ ทางรถไฟซึ่งเชื่อมต่อท่าเรือ Sibbulun และท่าเรือ Zeek ของจีน สร้างเสร็จเมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม 2567 และโครงการโดยรวมจะแล้วเสร็จในไตรมาสที่ 3 ในไตรมาสที่สี่หรือผลกระทบพิธีการศุลกากรถ่านหินมองโกเลียในปีหน้าจะมีมากขึ้น ตามทฤษฎีแล้ว หลังจากทางรถไฟสร้างเสร็จ ปริมาณพิธีการศุลกากรประจำปีของท่าเรือ Ceke จะเพิ่มขึ้นเป็น 30-35 ล้านตัน (19.131,900 ตันในปี 2566)
ถ่านหินของออสเตรเลีย: ในช่วง 5 เดือนแรกของปีนี้ การนำเข้าเพิ่มขึ้น 1.83 ล้านตัน แต่ราคานำเข้ากลับหัว ขนาดที่แท้จริงของการนำเข้าถ่านหินของออสเตรเลียยังมีน้อย และปริมาณการนำเข้ารวมอยู่ที่เพียง 2.63 ล้านตัน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การระเบิดของก๊าซที่เหมืองถ่านหิน Grosvenor (Grosvena) ของแองโกลอเมริกา ส่งผลกระทบต่อราคาถ่านหินในทะเลเป็นหลัก และมีผลกระทบอย่างจำกัดต่อราคาถ่านหินในประเทศและอุปทานถ่านหินโค้กที่เกิดขึ้นจริง
สินค้าคงคลังถ่านหินโค้ก: สินค้าคงคลังรวมต่ำ โครงสร้างสินค้าคงคลังถูกสังเกตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว สินค้าคงคลังของเหมืองต้นน้ำอยู่ในระดับสูง และสินค้าคงคลังขั้นปลายต่ำ สัปดาห์นี้ สินค้าคงคลังถ่านหินโค้กรวมเพิ่มขึ้น 263,000 ตัน ซึ่ง (1) สินค้าคงคลังถ่านหินดิบของเหมืองต้นน้ำ 349.45 (+ 8.22) ทำความสะอาดสินค้าคงคลังถ่านหิน 2.8357 ล้านตัน (-3.61); (2) ความกระตือรือร้นในการซื้อโรงงานโค้กปลายน้ำฟื้นตัว สินค้าคงคลังขององค์กรโค้กอิสระ 9.283 ล้านตัน (+ 16) สินค้าคงคลังถ่านหินโค้กเหล็ก 7.44 ล้านตัน (-5.1) และสินค้าคงคลังของท่าเรือ 839.9 (-3.9)
โคก:
รูปแบบความจุล้นของความจุโค้กมีความชัดเจน ตามสถิติของสหภาพเหล็ก ณ ต้นเดือนมิถุนายน กำจัดกำลังการผลิตโค้ก 5.2 ล้านตันในปีนี้ เพิ่ม 13.46 ล้านตัน เพิ่มขึ้นสุทธิ 8.26 ล้านตัน (ภายใต้การใช้กลยุทธ์บูรณาการโค้กเหล็ก โรงงานเหล็กใหม่โค้กด้วยตนเอง ความจุ); คาดว่าจะยกเลิกกำลังการผลิตโค้ก 14.12 ล้านตันในปี 2567,34.71 ล้านตัน เพิ่มขึ้นสุทธิ 20.59 ล้านตัน
ปีนี้เริ่มมีการประหยัดพลังงานและลดคาร์บอน ก่อนที่จะมีการนำนโยบายนี้ไปใช้ จังหวัดต่างๆ ได้นำเสนอนโยบายเพื่อส่งเสริมอุตสาหกรรมถ่านโค้กเพื่อดำเนินการเปลี่ยนแปลงการปล่อยก๊าซต่ำเป็นพิเศษ ตามข้อมูลของ Steel Union หลังจากการกำจัดกำลังการผลิตแบบย้อนหลังในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มณฑลซานตง เหอเป่ย และเหอหนาน ได้เสร็จสิ้นการกำจัดกำลังการผลิตแบบย้อนหลัง และกำลังการผลิตที่จะกำจัดในชานซีและมองโกเลียในมีเพียง 4.2% และ 6% ตามลำดับ โดยมีผลกระทบเพียงเล็กน้อย ความกดดันที่ตามมาในการกำจัดกำลังการผลิตส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในเฮยหลงเจียง ส่านซี ซินเจียง ยูนนาน และภูมิภาคอื่นๆ
ดังนั้นการจัดหาโค้กจึงขึ้นอยู่กับความต้องการของเตาหลอมปลายน้ำ และเป็นการยากที่จะทำกำไรที่มั่นคงในระยะยาว
หลังจากการเพิ่มขึ้นของราคาโค้กรอบแรก ผลกำไรของบริษัทโค้กได้รับการซ่อมแซม (สหภาพเหล็ก 38 แห่ง มณฑลซานซี 46 มณฑลซานตง 102 มองโกเลียใน 2-7 เหอเป่ย์ 98) ความกระตือรือร้นในการผลิตโค้กเพิ่มขึ้น สัปดาห์นี้ โค้กส่งออกโค้กรายสัปดาห์ 1,1512 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 0,98 ล้านตัน อัตราการใช้กำลังการผลิตโค้กขององค์กรอิสระตัวอย่างเต็มเพิ่มขึ้นเป็น 74.03% (73.78% ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว) ผลผลิตรายวันของ 681,700 ตัน (ช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว) เหล็กโค้กองค์กรอัตราการใช้กำลังการผลิตความผันผวนแคบ สัปดาห์นี้อยู่ที่ 87.03% (86.53% ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว) ผลผลิตรายวัน 469,500 ตัน (467,300 ตัน)
สินค้าคงคลังโค้กค่อนข้างต่ำ สัปดาห์นี้ ยอดโค้กตัวอย่างรวมของ Steel Union อยู่ที่ 8.217,900 ตัน ลดลง 37,200 ตันจากสัปดาห์ที่แล้ว ลดลง 756,500 ตันจากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ช่วงเดียวกันของปี 2561 และสูงกว่าช่วงเดียวกันของปี 2561 เพียง 131,300 ตันเท่านั้น ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2561 ตามโครงสร้าง (1) สินค้าคงคลังโค้กของโรงงานโค้กอิสระอยู่ที่ 606,900 ตัน ลดลง 21,100 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว 274,800 ตันน้อยกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว; (2) สินค้าคงคลังโค้กของโรงงานเหล็กอยู่ที่ 5,528,300 ตัน ลดลง 45,600 ตันจากสัปดาห์ที่แล้ว 389,400 ตันน้อยกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว (3) สินค้าคงคลังโค้กพอร์ตอยู่ที่ 2,082,700 ตัน เพิ่มขึ้น 29,500 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว แต่ยังต่ำกว่า 92,300 ตันในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว
จากทั้งหมด วิสาหกิจโค้กและสินค้าคงคลังโค้กเหล็กต่ำมาก มีความแตกต่างเล็กน้อยระหว่างภูมิภาค สินค้าคงคลังโค้กของจีนตอนเหนือและตะวันออกของจีนต่ำที่สุด ในปริมาณของสินค้าคงคลังโค้กตั้งแต่ปี 2020 สินค้าคงคลังโค้กของจีนตอนเหนือ 1% สินค้าคงคลังโค้กของโรงงานเหล็กคือ 0.4% วันที่มีอยู่ของสินค้าคงคลังเหล็กคือ 1.7% สินค้าคงคลังโค้กของจีนตะวันออก 0% (00,000 ตัน) โค้กเหล็ก สินค้าคงคลัง 11.5% วันคงคลังเหล็ก 11.5%
หากการผลิตเหล็กไม่ลดลง อุปสงค์และอุปทานโค้กยังคงตึงตัว โค้กชี้รอบสองหลังเกมน่าจะลงจอด
ปัจจุบันใบเสร็จคลังสินค้าท่าเรือโค้กอยู่ที่ 2,180 ดิสก์พรีเมียมขนาดเล็ก 80
เหล็กละลาย:
Because the cost of long process steel mill (East China 3554, tax) is lower than the cost of electric furnace (Jiangsu level power 3701, Valley power 3538, tax), so in the process of this round of steel production, the electric furnace is the first to reduce production, and the long process of scrap steel added, so that the blast furnace production, and molten iron still maintain toughness. This week, the daily production of steel linked iron water slightly down 1200 tons to 2.3932 million tons, 2 consecutive decline, from the high of the cumulative reduction of 02 million tons, and Fubao scrap steel consumption fell 25,200 tons to 465,600 tons, down for 4 consecutive weeks, since the high has been reduced 94,200 tons.
ในกรณีที่ไม่มีนโยบายจำกัดการผลิตโดยฝ่ายบริหารภายนอก ความชันของการลดลงของการผลิตเหล็กหลอมขึ้นอยู่กับปริมาณการใช้เหล็กและโรงงานเหล็กที่ใช้กระบวนการยาว
The specific implementation plan of energy saving and carbon reduction and crude steel production control policy is unclear, and it is difficult to assess its impact on the daily output of molten iron.
เราคาดการณ์ว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 ผลผลิตเหล็กหลอมต่อวันซึ่งสอดคล้องกับความสมดุลของถ่านโค้กจะอยู่ที่ 2.39-2.4 ล้านตันต่อวัน อาจยังมีปัญหาในการจัดหาเศษเหล็กอยู่บ้าง ด้วยวัสดุกันกระแทกที่มาจากเศษเหล็ก ความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่แท้จริงของถ่านหินโค้กในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 จึงหลวมตัวเล็กน้อย และโค้กเป็นไปตามความผันผวนของถ่านหินโค้กเป็นหลัก
โจว จุนเผิง: CFA, FRM
ช่วงช็อตแร่เหล็กระยะสั้นอยู่ที่ 100 ดอลลาร์สหรัฐ - 115 ดอลลาร์สหรัฐ ตลาดปัจจุบันมีข้อกังวลที่สำคัญหลายประการดังต่อไปนี้
1. ปีที่แล้ว ตัวเลือกการโทรต่างประเทศ Gamma Squeeze กลับมาทำงานอีกครั้ง ช่วงราคาของ Gamma Squeeze ต่อเนื่องในต่างประเทศคือสัญญา Swap ของสิงคโปร์ในเดือนสิงหาคมและไตรมาส 3 โดยมีราคาดำเนินการอยู่ที่ 115 ดอลลาร์และ 116 ดอลลาร์ และมีปริมาณการซื้อขายประมาณ 8 ล้านตัน
A) Call option Gamma Squeeze ถูกซื้อขายโดยการซื้อการโทรจำนวนมากในราคาที่แน่นอนที่ $105 และแรงกระตุ้นของธนาคารคู่สัญญาอยู่ที่ Delta20% เท่านั้น นั่นคือสำหรับทุกๆ 10,000 ตันของ call option ธนาคารจะซื้อเพียง 2,000 ตันเท่านั้น ของการแลกเปลี่ยนเพื่อป้องกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม ด้วยการเพิ่มขึ้นของราคาสัมบูรณ์ ทำให้ Delta เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว นั่นคือเมื่อราคาเป้าหมายเข้าใกล้ราคาใช้สิทธิ Gamma (อัตราการเปลี่ยนแปลงของ Delta) จะมีค่ามากที่สุด และธนาคารคู่สัญญาจำเป็นต้องสร้างปริมาณมากถึง 5,000 ตันอย่างรวดเร็ว เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านราคาอย่างแท้จริง การดำเนินการนี้เรียกว่าออปชั่น Gamma Squeeze ซึ่งสามารถจินตนาการได้ว่าเป็นนักลงทุนต่างชาติในออปชั่นของธนาคารคู่สัญญาb)
If Gamma Squeeze is successful, according to the Gamma Squeeze success model last year, the swap August and Q3 contracts will rise above the execution price by about $5, which is the impact force of Gamma Squeeze, and then the peak of the swap August and Q3 contracts will be at $120
C) อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานยังอ่อนแอเกินไป ความน่าจะเป็นของความสำเร็จของ Gamma Squeeze คาดว่าจะอยู่ที่ 50% ไม่จำเป็นต้องสำเร็จเสมอไป
2. ในทางกลับกัน ระบุสาเหตุของความสำเร็จของ Gamma Squeeze ไม่สูงนัก เนื่องจากแร่เหล็กดีดตัวขึ้นถึง 120 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ราคาเกลียวที่สอดคล้องกัน 3750 และราคาเกลียวปัจจุบัน 3550 ไม่มีแร่เหล็กเพิ่มขึ้นอีก นั่นคือ บอกว่ากำไรเหล็กปัจจุบันต่ำเกินไป เสียเกลียว 100 รีดร้อนได้ 50 ไม่ให้เหล็กขึ้นพื้นที่ จึงเป็นที่น่าสงสัยว่าราคาจะขึ้นไปถึง 120 ดอลลาร์หรือไม่
ช่วงช็อกระยะยาวของแร่เหล็กอยู่ที่ 90- 1,251 ดอลลาร์
ปัจจุบันแรงกดดันจากแร่เหล็กส่วนใหญ่มีการขนส่งสูงและสินค้าคงคลังในท่าเรือสูง การขนส่งสิ้นปีนี้ส่วนใหญ่เป็นบราซิลและอิทธิพลของเขื่อนแตก โดยเพิ่มขึ้นสะสม 11.74 ล้านตันในปีนี้เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และราคาสินแร่เหล็กยังสูงขึ้นเล็กน้อย กำลังการผลิตที่ไม่ใช่กระแสหลักส่วนใหญ่ยังคงมีกำไร และเพิ่มขึ้นสะสม 23.13 ล้านตัน ดังนั้นการจัดส่งทั่วโลกในปีนี้จึงอยู่ที่ 34.78 ล้านตันเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และการเพิ่มขึ้นสะสมในปีนี้จะสูงถึง 70 ล้านตันในช่วงสิ้นปี
2. Such high shipments will also push iron ore deposits to higher levels. Currently, port inventories have risen to 150 million tons from 120 million tons at the beginning of the year, with many ports bloated and are expected to rise further if high shipments are maintained
3. ดังนั้นจึงมีการตัดสินว่าราคาแร่เหล็กอาจท้าทายราคาที่ลดลง 90 ดอลลาร์ในช่วงครึ่งหลังของปี เพื่อบีบการขนส่งที่ไม่ใช่กระแสหลักบางส่วนออก เพื่อปรับปรุงสถานการณ์ของอุปทานแร่เหล็ก
4. ปัจจัยกระทิงของแร่เหล็กคือการผลิตเหล็กหมูต่อวันสูง เพิ่มความต้องการแร่เหล็ก และปลายเดือนมีนาคม เหล็กหลอมเหลวเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 220,240 ดังนั้นเราจึงเห็นได้ว่าทุกครั้งที่ราคาแร่เหล็กกลับมาอย่างรวดเร็วจะมี โรงงานเหล็กในการเติมเต็มจำนวนมาก เนื่องจากโรงงานเหล็กสำหรับการดำเนินการสินค้าคงคลังต่ำแร่เหล็ก พบกับความผิดพลาดของราคา ต้องทำการเติมเต็ม ดังนั้นทุกครั้งที่แร่เหล็กตกลงไปเมื่อกำลังซื้อ ณ จุดนั้นแข็งแกร่งมาก ซึ่งเป็นเหตุให้แร่เหล็กไม่สามารถตกลงได้อย่างราบรื่น
5. นอกจากนี้ ในไตรมาสที่ 4 สินแร่เหล็กโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล และผมคิดว่าปีนี้ก็ไม่มีข้อยกเว้น แม้ว่าอุปสงค์และอุปทานที่เกิดขึ้นจริงจะไม่ดี แต่ความคาดหวังในแง่ดีจะช่วยเพิ่มแร่เหล็กให้ท้าทายราคา 125 ดอลลาร์
Liu Sen: นักวิเคราะห์แผนกธุรกิจผิวดำ
เป็นเจ้าภาพที่ดี ผู้ชมที่ดี! ขอบคุณสำหรับคำเชิญของ Feisi Finance เป็นเกียรติอย่างยิ่งที่ได้มาเยือน Feisi อีกครั้ง ครั้งสุดท้ายที่ฉันมาเรียนกับคุณคือเมื่อสองปีที่แล้ว ตอนนี้ฉันจะแบ่งปันกับคุณเกี่ยวกับมุมมองของฉันเกี่ยวกับตลาดโลหะผสม
ในช่วงครึ่งแรกของปี ตลาดซิลิคอนคู่ออกจากตลาดอันงดงาม ในเดือนมิถุนายนนำเสนอตลาดรถไฟเหาะที่ดีที่สุด ไตรมาสที่สามของตลาด "กังวลในความสุข"
Manganese silicon:
ก่อนเดือนเมษายน การผลิตแมงกานีส-ซิลิคอนลดลงเป็นเวลาหกเดือนติดต่อกัน การลดราคาก่อนเทศกาลฤดูใบไม้ผลิส่วนใหญ่มาจากภูมิภาคที่มีค่าใช้จ่ายสูงทางตอนใต้ของจีน ในขณะที่การลดราคาหลังเทศกาลฤดูใบไม้ผลิมาจากหนิงเซี่ย ซึ่งการผลิตมีความเหนียวมากกว่า มีช่องว่างของอุปทานคงที่ในเดือนมีนาคม และช่องว่างของอุปทานในเดือนเมษายนก็ขยายใหญ่ขึ้น ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานเป็นตัวขับเคลื่อนเบื้องต้นของราคาที่สูงขึ้น
In its South32 quarterly report on April 22, Groot's damaged dock in March would need to be repaired in the first quarter of 2025. Groot Island manganese ore has a guided output of 5.87 million tons in fiscal year 2024, of which about 70% is shipped to China and about 1.6 million tons to other countries in the world.
หลังจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของการผลิตซิลิคอนแมงกานีส อัตราการกำจัดแร่แมงกานีสไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ และการสะสมคลังสินค้าอย่างรวดเร็วเป็น 600,000 ตัน ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับช่องว่างในแมงกานีสก็เปลี่ยนไป ซิลิคอนแมงกานีสในเดือนมิถุนายนเป็นผลตอบรับเชิงลบ แร่แมงกานีสลงเพื่อลดต้นทุน ดิสก์จากการลดลงอย่างราบรื่น
ในปี 2023 ผลผลิตแร่แมงกานีสตันเปียกทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 60 ล้านตัน และแร่แมงกานีสเกาะ Groot จะมีสัดส่วนประมาณ 9.5% ของผลผลิตแร่แมงกานีสตันเปียกทั่วโลก ในปี 2566 แร่แมงกานีสทั่วโลกจะอยู่ที่ประมาณ 20 ล้านตัน และแร่แมงกานีสเกาะ Groot จะมีสัดส่วนประมาณ 12.1% ของผลผลิตแร่แมงกานีสทั่วโลก ด้วยเหตุฉุกเฉินนี้ แผ่นแมงกานีส-ซิลิคอนจึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้มีโอกาสเก็งกำไรโดยปราศจากความเสี่ยงสูง การขยายตัวของกำไรของแมงกานีสซิลิคอนกระตุ้นให้เกิดการผลิตแมงกานีสซิลิคอน แมงกานีสซิลิคอนกลับคืนสู่สมดุลของอุปสงค์และอุปทาน และยังหลวมตัวเล็กน้อยอีกด้วย ปริมาณซิลิคอนแมงกานีสที่หลวมได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นเท็จ ในระยะสั้น ช่องว่างขององค์ประกอบแมงกานีสทั้งหมดสามารถอยู่ร่วมกับช่องว่างของโครงสร้างได้ และซิลิคอนแมงกานีสจะค่อยๆ กลายเป็นผลตอบรับเชิงลบ
การขนส่งเกาะกรูทได้หยุดลงเมื่อปลายเดือนมีนาคม และแร่แมงกานีสประมาณ 1 ล้านตันได้หยุดลงเมื่อสิ้นเดือนมิถุนายน จากมุมมองของท่าเรือเทียนจิน ซึ่งเป็นท่าเรือหลักในประเทศจีน สัดส่วนของเหมืองออกซิไดซ์คุณภาพสูงสามแห่ง ได้แก่ เหมืองกาบอง ออสเตรเลีย และบราซิล ลดลงจาก 43% เป็น 28% นั่นคือภายใน 3 เดือนตั้งแต่เดือนเมษายนถึงเดือนมิถุนายน ช่องว่างรวมของแร่แมงกานีสที่มีการขาดแคลนโครงสร้างของแร่ออกไซด์สูง (ปัจจัยหลักเพิ่มเติมสามารถเข้าใจได้ว่าแร่เฟอร์โรแมงกานีส) อยู่ร่วมกัน
ตามข้อมูลการมาถึงของท่าเรือ (ตันแห้งของแร่แมงกานีสนำเข้า 2.4-2.45 ล้านตันในเดือนมิถุนายน 2.3 ล้านตันตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม) และเปลี่ยนเป็นโลหะแมงกานีสตัน ช่องว่างของแร่แมงกานีสในเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม อยู่ที่ 50,000 ตัน/เดือน นั่นคือในอีกสองเดือนข้างหน้า ความตึงเครียดรวมของแร่แมงกานีสยังคงเพิ่มขึ้นอีก สัดส่วนของสินค้าคงคลังแร่ออกซิไดซ์คุณภาพสูงจะลดลงอีก และความตึงเครียดทางโครงสร้างจะชัดเจนยิ่งขึ้น
โค้กเคมีกระแสหลัก Ningxia 1,560 หยวน / ตันการประเมินราคาที่เป็นกลางจะลดลงเล็กน้อยจินตนาการโค้กเคมีลงพื้นที่ไม่เพียงพอแม้ว่าจะลดลง 200 หยวน / ตันต้นทุนของซิลิคอนแมงกานีสลดลงประมาณ 100 หยวน
จากอัตราส่วนปริมาณการขุดลอกท่าเรือรายสัปดาห์และการผลิตแมงกานีสซิลิคอนรายสัปดาห์ หลังจากเทศกาลฤดูใบไม้ผลิถึงกลางเดือนเมษายน อัตราส่วนเฉลี่ยต่ำกว่า 1 กล่าวคือ สินค้าคงคลังแร่แมงกานีสในช่วงต้นเดือนเมษายนอยู่ในระดับต่ำอย่างแน่นอนหลังจากการริเริ่ม (สอดคล้องกับข้อมูลการสำรวจในขณะนั้น)
ในช่วงกลางและปลายเดือนเมษายน โรงงานแมงกานีสซิลิคอนประสบปัญหาการเติมเต็ม แร่แมงกานีสก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โรงงานแมงกานีสซิลิคอนมีแนวโน้มที่จะใช้ความระมัดระวังและมีแนวโน้มที่จะไปที่คลังสินค้าในเดือนมิถุนายน นั่นคือสินค้าคงคลังแมงกานีสของโรงงานแมงกานีสซิลิคอนในปัจจุบันซึ่งสูงกว่าต้นเดือนเมษายนก็อยู่ในระดับต่ำที่เป็นกลาง ภายใต้สินค้าคงคลังแร่แมงกานีสที่มีผลผลิตสูงและซิลิคอนแมงกานีสที่เป็นกลางต่ำ การซื้อแร่แมงกานีสในเดือนกรกฎาคมนั้นเข้มงวด และด้านอุปสงค์ของแร่แมงกานีสก็มีการรับประกันที่แน่นอน
ผลิตภัณฑ์จัดเก็บซิลิคอนแมงกานีสหรือที่เรียกว่า "6517" นั่นคือปริมาณแมงกานีสต่ำสุด 65 ปริมาณซิลิกอน 17 นอกเหนือจากองค์ประกอบเล็ก ๆ น้อย ๆ คลังสินค้าผลิตแมงกานีสและซิลิคอนทั่วไปยังระบุองค์ประกอบห้าองค์ประกอบคิดเป็นประมาณ 85% ธาตุที่เหลือส่วนใหญ่เป็นธาตุเหล็ก อัตราการคืนสภาพของธาตุแมงกานีสในเตาเผาคือ 85-90% และอัตราการคืนสภาพของธาตุเหล็กอยู่ที่ประมาณ 90% นั่นคืออัตราส่วนของแร่แมงกานีสในเตาเผา อัตราส่วนของธาตุแมงกานีสและธาตุเหล็ก และ ช่วงอ้างอิงอยู่ระหว่าง 5 ถึง 6
แร่ออกไซด์เกรดสูง โดยทั่วไปเราหมายถึงแมงกานีสสูง แร่แมงกานีสเหล็กต่ำ ส่วนใหญ่เป็นอัตราส่วนแมงกานีสสูง และตามอัตราส่วนแมงกานีสสูง เหมืองกานา เหมืองพม่า เหมืองบราซิล และตะกรันแมงกานีสที่อุดมสมบูรณ์ ผลผลิตรวมของเหมืองในเมียนมาร์มีจำกัด และปริมาณนำเข้าเฉลี่ยต่อปีในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 620,000 ตัน คาดว่าจะเข้าสู่เมียนมาร์เร็วๆ นี้ และอุปทานระยะสั้นจะลดลงอย่างรวดเร็ว ปริมาณแมงกานีสของแร่เมียนมาร์น้อยกว่า 30% เพิ่มขึ้น 180,000 ตัน ซึ่งเทียบเท่ากับปริมาณแมงกานีส 42.5% 120,000 ตัน ซึ่งสามารถทดแทนแร่ออสเตรเลียได้ประมาณ 10,000 ตันต่อเดือน ปีที่แล้ว บราซิลนำเข้าแมงกานีสจากจีนประมาณ 104,000 ตัน และตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤษภาคมปีนี้นำเข้าเฉลี่ย 31,000 ตัน เทียบกับ 3,900 ตันตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม การสูญเสียการนำเข้าของบราซิลเมื่อเทียบเป็นรายปีมีจำนวนมาก และเหมืองในเมียนมาร์เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย
การผลิตสารตกค้างที่อุดมด้วยแมงกานีสพุ่งสูงสุดที่ 260,000 ตันในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แต่เตาถลุงเหล็กขนาดเล็กในช่วงสองปีที่ผ่านมายังมีจำกัด เราเชื่อว่าหลังจากการผลิตสารตกค้างที่อุดมด้วยแมงกานีสเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 200,000 ตันในระยะสั้น ความสามารถในการเพิ่มการผลิตอีกครั้งจะถูกจำกัด ในปี 2566 ผลผลิตตะกรันที่อุดมไปด้วยแมงกานีสโดยเฉลี่ยต่อเดือนจะอยู่ที่ 139,000 ตัน ผลผลิตต่อเดือนของเราในปี 2567 เพิ่มขึ้นเป็น 200,000 ตัน และผลผลิตต่อเดือนจะเพิ่มขึ้นประมาณ 60,000 ตัน ปริมาณแมงกานีสของตะกรันที่อุดมด้วยแมงกานีสอยู่ที่ 30-40% นั่นคือการทดแทนรายเดือนอาจน้อยกว่า 50,000 ตัน
แร่แมงกานีสของกานาเพิ่มขึ้นอย่างมากในปีนี้ ตลาดกล่าวว่าเหมืองกานาควบคุมโดยอุตสาหกรรมแมงกานีส Tianyuan ในปีนี้ผลผลิตที่วางแผนไว้อยู่ที่ 5.6-6 ล้านตัน อุตสาหกรรมแมงกานีส Tianyuan ใช้เอง 3.6-4 ล้านตัน และปริมาณการขายต่อเดือนอยู่ที่ประมาณ 150,000 ตัน มูลค่าโดยทั่วไปของเนื้อหาแมงกานีสในกานาคือ 27.5%, 150,000 ตันต่อเดือน และเหมืองในออสเตรเลีย 42.5% อยู่ที่ 97,000 ตัน
นอกจากจีนแล้ว ยังมีการส่งเหมืองของออสเตรเลียประมาณ 1.6 ล้านตันไปทั่วโลก โดยส่วนใหญ่อยู่ในอินเดีย เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ ประเทศเหล่านี้ส่วนใหญ่ค้าขายในราคาตามข้อตกลงระยะยาว และหลังจากสูญเสียเหมืองของออสเตรเลียบนเกาะ Groot แหล่งความมั่นคงขั้นพื้นฐานจะถูกแทนที่ด้วยบล็อกกาบองเท่านั้น ผลกระทบที่แท้จริงของเหมืองกระแสหลักในออสเตรเลียและบล็อกกาบองต่ออุปทานของจีนคือเหมืองในออสเตรเลีย 350,000 ตันต่อเดือน บวกกับกาบองในต่างประเทศ 130,000 ตัน
หลังจากที่ราคาสัมบูรณ์ของแมงกานีสทั้งหมดเพิ่มขึ้น ก็จะมีสัญญาณของการเร่งรัดของฝน จากมุมมองของโครงสร้างของแร่เฟอร์โรแมงกานีสมากกว่าแร่แมงกานีส ยังคงมีช่องว่างยกเว้นอัตราส่วนการทดแทนและการลด พรีเมี่ยมสูงระหว่างไฮออกไซด์และกึ่งคาร์บอเนตของแอฟริกาใต้จะยังคงอยู่ (พรีเมี่ยมถึง 70% ในปี 2565 เทียบกับ 50% ในขณะนี้) โดยมีความเสี่ยงกลับหัวถึงระดับหนึ่ง
Zhou Xiaoyan: นักวิเคราะห์อาวุโสของ SDIC Essence Futures
กระจก
ปีนี้อัตราการสะสมฤดูฝนแก้วสูงกว่าปีที่ผ่านมา สาเหตุพื้นฐานคืออุปสงค์เทอร์มินัลไม่ดี คำสั่งดำเนินการในปีนี้ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในปี 20240701 จำนวนคำสั่งซื้อของบริษัทแปรรูปแก้วอยู่ที่ 10.0 วัน ซึ่งลดลงอย่างต่อเนื่องเดือนต่อเดือน ลดลง 3.85% เดือนต่อเดือนและ 33.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี คำสั่งซื้อโครงการไม่เพียงพอ คำสั่งซื้อของตกแต่งบ้านอ่อนแอลง การเก็บเงินไม่ดี ความเต็มใจของสต็อกต่ำ ระดับกลางและล่างมองในแง่ร้ายเกี่ยวกับตลาดในอนาคต ความเต็มใจของสต็อกต่ำ สินค้าคงคลังในช่วงต้นของราคาต่ำที่จะบีบ โรงงานแก้วออกจากโกดังซึ่งเป็นสาเหตุที่ชัดเจนที่สุดสำหรับพื้นที่ชาเฮในอ่างเก็บน้ำในช่วงฤดูฝนรอบนี้
ในด้านอุปทาน หลังจากการบีบอัดกำไรแก้วในปีนี้ กำลังการผลิตลดลง แต่ยังคงสูงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ปริมาณการหลอมรายวันยังอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 170,000 ตัน ผลผลิตตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนพฤษภาคม แก้วเพิ่มขึ้น 8.3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การซ่อมแซมความเย็นในปีนี้ 12,960 ตัน หลังจาก 7,200 ตัน ใหม่ 2,650 ตัน ลดลงสุทธิ 3,110 ตัน ตั้งแต่เดือนเมษายน ความเร็วการซ่อมแซมความเย็นกำลังเร่งขึ้น แต่จากจุดของสายการผลิตการซ่อมแซมความเย็น เตาเผาส่วนใหญ่จะหมดอายุและต้องการสายการผลิตทดแทนกำลังการผลิต จากจุดกำไรปัจจุบัน ก๊าซชาเฮใกล้สมดุล สายการผลิตน้ำมันโค้กและถ่านหินยังคงมีกำไร โรงงานแก้วที่เน้นพลังงานจลน์เย็นไม่แข็งแกร่ง แต่หลังจากการบีบอัดกำไร การจุดระเบิดจะลดลง กำลังการผลิตที่ตามมาหรือที่คาดไว้ การดำเนินการช็อตได้รับความสำคัญหรือลดลงเล็กน้อย แต่จำนวนไม่มาก
ความเป็นจริงของ Glass นั้นอ่อนแอและการสนับสนุนด้านต้นทุนก็เป็นเกมร่วมกัน ท้ายที่สุดแล้ว ความต้องการไม่เพียงพอ คำสั่งซื้อโรงงานแปรรูปลดลงเดือนต่อเดือน ความเต็มใจในการกักตุนต่ำ และแม้ว่าอุปทานจะลดลง แต่ยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน โรงงานแก้วก็นำเสนอรูปแบบการจัดเก็บ ระดับสูงง่ายต่อการกดดัน แต่ด้านล่างใกล้เคียงกับต้นทุนก๊าซธรรมชาติ ถ้าปลายต้นทุนเพิ่มขึ้น หรืออารมณ์มหภาคดีขึ้น กระจกก็จะเป็นไปตามความผันผวน กลางเดือนกรกฎาคมมีการประชุมสำคัญระดับชาติและราคาแก้วปัจจุบันใกล้เคียงกับต้นทุนใกล้บวกปลายฤดูฝนก่อนถึงฤดูท่องเที่ยวปลายน้ำหรือเติมคลังสินค้าดำเนินการตกต่อไปพื้นที่มีจำกัด ไม่แนะนำให้ไล่ล่าเปล่าต่อไป แต่ปัญหาพื้นฐานของกองทุนอสังหาริมทรัพย์ยังไม่ได้รับการแก้ไข แก้วยากที่จะเห็นพื้นที่ขนาดใหญ่ขึ้น อาจมีโอกาสสั้น ๆ มากมายใกล้เส้นต้นทุน แต่พื้นที่ไม่มาก หลังจากดีดตัวขึ้นจะอยู่ภายใต้แรงกดดัน ของรูปแบบ
โซดาแอช
พื้นหลังเชิงตรรกะของโซดาแอชยังคงเป็นตรรกะของอุปทานที่สูง ดังนั้นจุดศูนย์ถ่วงอุปทานในปีนี้จึงต่ำกว่าปีที่แล้วอย่างแน่นอน จึงเป็นเรื่องยากที่จะจำลองตลาดการบำรุงรักษาช่วงพีคของปีที่แล้ว
สินค้าคงคลังของโรงงานโซดาแอชส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ที่ปลายน้ำ ซึ่งความต้องการปลายน้ำอ่อนแอ การบริโภคลดลง การจัดซื้ออย่างระมัดระวัง การสะสมสินค้าคงคลังอย่างรวดเร็ว แต่ปลายน้ำหนักต้องการการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง สินค้าคงคลังไม่เพิ่มขึ้น จากระดับที่ผ่านมา สินค้าคงคลังของโรงงานโซดาแอช 960,000 ตัน อยู่ในระดับสูงสุดที่เป็นกลาง การส่งมอบสินค้าคงคลังจำนวน 400,000 ตันอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โรงงานแก้วปลายน้ำได้ลดความต้องการซื้อลง ใช้ความคิดริเริ่มในการลดสินค้าคงคลังวัตถุดิบ และสินค้าคงคลังลิงค์ปลายน้ำลดลง ในช่วงฤดูร้อนของเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม แรงกดดันด้านอุปทานจะลดลง หลังจากที่จุดลดลงก่อนหน้านี้ ความเต็มใจที่จะเพิ่มขึ้นขั้นปลายน้ำ ความเต็มใจในการเติมสินค้าคงคลังได้รับการซ่อมแซม และคาดว่าแรงกดดันสินค้าคงคลังของโรงงานโซดาแอชจะผ่อนคลายลง
ปัจจุบันการผลิตรายสัปดาห์ส่วนใหญ่อยู่ที่ 700,000 ถึง 750,000 ตัน และจุดเน้นของตลาดหยวนซิงโดยทั่วไปไปถึงการผลิต การผลิตเต็มรูปแบบประมาณ 15,000 ตัน การลดลงและการผลิตของ Tianxing มีผลกระทบอย่างมากต่อความผันผวนของดิสก์ ตรรกะขนาดใหญ่ อุปทานสูงกำหนดพื้นที่เหนือโซดาแอช แต่โซดาแอชมีลักษณะเฉพาะของตัวเอง การบำรุงรักษาตามฤดูกาล และความเข้มข้นของอุตสาหกรรมสูง กิจกรรมการผลิตในโรงงานขนาดใหญ่ส่งผลกระทบต่อดิสก์ขนาดใหญ่ ไม่เหมาะสำหรับต่ำเกินไป ใช้สัญญากันยายน เนื่องจากแผนการบำรุงรักษาวันที่ 7 สิงหาคม ฤดูร้อนอื่นที่ง่ายต่อการเกิดเหตุฉุกเฉิน (ล่าสุดชาวเฮติและซูโจว เข้าสู่ช่วงฤดูร้อนโหลด) ส่งผลกระทบต่อการผลิต 2000 ยังคงมีการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง ปีนี้เนื่องจากโรงงาน 3 ต้น นำไปสู่การบำรุงรักษาในช่วงฤดูร้อนนี้น้อยกว่าปีที่แล้ว แต่โดยรวมในวันที่ 7 สิงหาคมอุปทานลดลง บทกวี Tangshan 2.3 ล้านตัน แหวนคู่หูเป่ย 1.2 ล้านตัน ชิงไห่มีสีสัน 1.1 ล้านตัน มีแผนการบำรุงรักษาบวกกับโรงงานอื่นๆ คาดว่าจะสูญเสียการซ่อมบำรุงตามมาเป็น 350,000 ตัน
ด้านอุปสงค์ pv ยังคงจุดระเบิด กำลังการผลิตรายวัน 116,000 ตัน แก้วโฟลต 170,000 ตัน การบริโภครายสัปดาห์หนักประมาณ 400,000 ตัน และสมดุลพื้นฐานการผลิตหนักในสัปดาห์ หนักเพียงเพื่อรองรับมีความแข็งแกร่ง แต่ความต้องการปลายน้ำเบา นอกเหนือจาก กำไรฟองเริ่มต้น แก้วทุกวัน สองโซเดียม โมโนโซเดียมกลูตาเมต โซดาประสิทธิภาพโดยรวม ห้องสมุดปลายน้ำจะไม่แข็งแกร่ง ในอนาคต เราต้องให้ความสนใจว่าความต้องการเล็กน้อยสามารถปรับปรุงได้หรือไม่ และเปิดความต้องการการเติมโซดาแอช
The supply brought by the maintenance is expected to decline, the downstream replenishment willingness to increase, 09 contract feels that 2000 support is relatively strong, but the overall maintenance volume is reduced this year, the supply is still relatively large, is expected to be difficult to reach the previous high position. In the future, pay attention to the maintenance trend of the factory and the production operation of Yuanxing. In addition, the light end weakness is one of the important drivers of the previous decline, pay attention to the recovery of light demand and the downstream replenishment willingness. In addition, there is still production pressure in the fourth quarter, you can pay attention to 9-1 set.(Feisi Finance)
ความคิดเห็นของแขกข้างต้นเป็นเพียงบุคคลเท่านั้นและไม่ถือเป็นพื้นฐานสำหรับการลงทุน! ตลาดมีความเสี่ยงและการลงทุนต้องระมัดระวัง!
